19
2019
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04
有色金屬：春天要到來聚純石墨坩堝,聚純產(chǎn)業(yè)跟蹤
來源:
公司內(nèi)部
需求：發(fā)展空間較大藍(lán)寶石做手機(jī)屏是需求爆發(fā)的核心點(diǎn)，其優(yōu)勢廣為人知的是耐磨，此外導(dǎo)電導(dǎo)熱性及晶體結(jié)構(gòu)有利于提升觸摸屏的靈敏度。新應(yīng)用鏡頭蓋、home鍵應(yīng)用(主要用其超硬及光學(xué)性能)，保守估計(jì)2015年將拉動需求折2寸約3700萬片，約相當(dāng)于全球總產(chǎn)量30%。更大需求彈性來自于手機(jī)屏幕：假設(shè)蘋果手機(jī)(2億部)全部采用藍(lán)寶石，需求將達(dá)2013年全球藍(lán)寶石產(chǎn)量的7倍。河北石墨坩堝,如果考慮其他智能手機(jī)(6億部)的學(xué)習(xí)效應(yīng)，則藍(lán)寶石屏幕的需求彈性將更大。我們認(rèn)為藍(lán)寶石成為手機(jī)屏幕材料是大趨勢。
關(guān)于價(jià)格、成本與競爭：核心是降低成本目前廣為使用的長晶法是泡生法，占全球產(chǎn)量的70%左右。蘋果與GTAT的協(xié)議將尚不主流的熱交換法推到大家眼前，其優(yōu)勢在于：自動化程度較高、晶體大而規(guī)則成材率高、GT擁有的Hypersion離子切割技術(shù)專利規(guī)?；笥型档颓懈畛杀尽Ｄ壳皝砜?，泡生法仍相對具成本優(yōu)勢。襯底價(jià)格從底部上漲后，基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來4寸片價(jià)格會強(qiáng)于2寸，從2寸到4寸過度是大趨勢。給蘋果供貨的藍(lán)寶石材料價(jià)格難漲，價(jià)格若超過5美金蘋果可能減少用量，故指望蘋果大量使用后價(jià)格大幅度上漲的邏輯是不存在的。如能進(jìn)入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，則可享受產(chǎn)品大幅放量，若企業(yè)再有成本優(yōu)勢，則可實(shí)現(xiàn)利潤大幅增長。
關(guān)于對耗材及原料的拉動藍(lán)寶石行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊，原輔材料高純氧化鋁、金剛石切割線、鎢鉬坩堝、石墨坩堝、磨料、拋光液等產(chǎn)業(yè)均會受益。一個(gè)2寸片消耗金剛線2.5-3米，按2013年全球1.3億個(gè)2寸片計(jì)算，消耗金剛線價(jià)值大概2.44億元。如果未來蘋果屏幕全部采用藍(lán)寶石，市場容量增加7倍，則所需金剛線價(jià)值相應(yīng)增加到20億元左右。如果蘋果以外的其他智能手機(jī)也推廣藍(lán)寶石屏幕應(yīng)用，則需求將繼續(xù)增加，藍(lán)寶石用金剛線的市場超過百億。相關(guān)上市公司有：豫金剛石、黃河旋風(fēng)。制造坩堝的上市公司有：廈門鎢業(yè)、湖南有色、中鎢高新(株硬)、安泰科技等。
國內(nèi)外公司情況2013年藍(lán)寶石晶體價(jià)格處于低位，全球前七大藍(lán)寶石廠市占率將達(dá)85%，國內(nèi)產(chǎn)量很少。2014年以來隨著需求回暖及未來爆發(fā)預(yù)期，國內(nèi)外又進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)狀態(tài)，特別是國內(nèi)。國內(nèi)較早的有：奧瑞德，云南藍(lán)晶，重慶四聯(lián)，浙江巨化，元亮科技等。經(jīng)過價(jià)格暴漲暴跌淘汰后，目前還有10余家：奧瑞德目前產(chǎn)量較大，上市公司有東晶電子，天通股份，露笑科技，晶盛機(jī)電等。
風(fēng)險(xiǎn)提示蘋果手機(jī)及iwatch使用藍(lán)寶石屏幕的時(shí)間、比例均存在不確定性;長晶產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)斐尚袠I(yè)產(chǎn)能過剩問題。
需求：發(fā)展空間較大藍(lán)寶石做手機(jī)屏是需求爆發(fā)的核心點(diǎn)，其優(yōu)勢廣為人知的是耐磨，此外導(dǎo)電導(dǎo)熱性及晶體結(jié)構(gòu)有利于提升觸摸屏的靈敏度。新應(yīng)用鏡頭蓋、home鍵應(yīng)用(主要用其超硬及光學(xué)性能)，保守估計(jì)2015年將拉動需求折2寸約3700萬片，約相當(dāng)于全球總產(chǎn)量30%。更大需求彈性來自于手機(jī)屏幕：假設(shè)蘋果手機(jī)(2億部)全部采用藍(lán)寶石，需求將達(dá)2013年全球藍(lán)寶石產(chǎn)量的7倍。如果考慮其他智能手機(jī)(6億部)的學(xué)習(xí)效應(yīng)，則藍(lán)寶石屏幕的需求彈性將更大。我們認(rèn)為藍(lán)寶石成為手機(jī)屏幕材料是大趨勢。
關(guān)于價(jià)格、成本與競爭：核心是降低成本目前廣為使用的長晶法是泡生法，占全球產(chǎn)量的70%左右。蘋果與GTAT的協(xié)議將尚不主流的熱交換法推到大家眼前，其優(yōu)勢在于：自動化程度較高、晶體大而規(guī)則成材率高、GT擁有的Hypersion離子切割技術(shù)專利規(guī)?；笥型档颓懈畛杀?。目前來看，泡生法仍相對具成本優(yōu)勢。襯底價(jià)格從底部上漲后，基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來4寸片價(jià)格會強(qiáng)于2寸，從2寸到4寸過度是大趨勢。給蘋果供貨的藍(lán)寶石材料價(jià)格難漲，價(jià)格若超過5美金蘋果可能減少用量，故指望蘋果大量使用后價(jià)格大幅度上漲的邏輯是不存在的。如能進(jìn)入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，則可享受產(chǎn)品大幅放量，若企業(yè)再有成本優(yōu)勢，則可實(shí)現(xiàn)利潤大幅增長。
關(guān)于對耗材及原料的拉動藍(lán)寶石行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊，原輔材料高純氧化鋁、金剛石切割線、鎢鉬坩堝、石墨坩堝、磨料、拋光液等產(chǎn)業(yè)均會受益。一個(gè)2寸片消耗金剛線2.5-3米，按2013年全球1.3億個(gè)2寸片計(jì)算，消耗金剛線價(jià)值大概2.44億元。如果未來蘋果屏幕全部采用藍(lán)寶石，市場容量增加7倍，則所需金剛線價(jià)值相應(yīng)增加到20億元左右。如果蘋果以外的其他智能手機(jī)也推廣藍(lán)寶石屏幕應(yīng)用，則需求將繼續(xù)增加，藍(lán)寶石用金剛線的市場超過百億。相關(guān)上市公司有：豫金剛石、黃河旋風(fēng)。制造坩堝的上市公司有：廈門鎢業(yè)、湖南有色、中鎢高新(株硬)、安泰科技等。
國內(nèi)外公司情況2013年藍(lán)寶石晶體價(jià)格處于低位，全球前七大藍(lán)寶石廠市占率將達(dá)85%，國內(nèi)產(chǎn)量很少。2014年以來隨著需求回暖及未來爆發(fā)預(yù)期，國內(nèi)外又進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)狀態(tài)，特別是國內(nèi)。國內(nèi)較早的有：奧瑞德，云南藍(lán)晶，重慶四聯(lián)，浙江巨化，元亮科技等。經(jīng)過價(jià)格暴漲暴跌淘汰后，目前還有10余家：奧瑞德目前產(chǎn)量較大，上市公司有東晶電子，天通股份，露笑科技，晶盛機(jī)電等。
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